国金学术 | 我院刘春副教授与孙亮副教授合作论文在金融学国际权威期刊IRFA发表
我院刘春副教授与孙亮副教授合作撰写的论文《Unintended consequences of the introduction of specialized bankruptcy courts: evidence from zombie lending》（破产法庭建设的意外后果：来自僵尸贷款的证据），近日在金融学国际权威期刊《International Review of Financial Analysis》(JCR Q1, ABS 3)上发表。刘春副教授为该论文的第一作者，另一位作者梁诗琳是我院2017级本科生、2021级金融专硕。
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论文介绍
We examine the economic consequences of the introduction of specialized bankruptcy courts (SBCs) from the perspective of zombie lending, using a sample of Chinese listed zombie firms in the 2016–2021 period. We find that the introduction of SBCs unexpectedly and significantly increases zombie lending, given the perverse incentives for banks and the intervention of local governments. The mechanism is that the introduction of SBCs improves the firms' bankruptcy efficiency, which increases the exposure probability of banks' bad loans and regional unemployment. To conceal these bad loans and unemployment, banks and local governments have to dramatically increase zombie lending. Thus, while better bankruptcy procedures are typically assumed to discourage zombie lending, we show that the introduction of SBCs may instead encourage such lending by exacerbating conflicts among creditors and political-economic frictions.
本文从僵尸贷款的角度探讨了破产法庭建设的经济后果。研究发现，由于银行的反向激励和地方政府的干预，破产法庭建设意外地增加了僵尸贷款。其机制在于，破产法庭建设提升了公司破产的效率，从而增加了银行不良贷款曝光率和地区失业率。为了掩盖这些不良贷款和失业问题，银行和地方政府被迫大幅增加僵尸贷款。因此，尽管通常认为更完善的破产程序会抑制僵尸贷款，但本文表明，破产法庭建设可能通过加剧债权人之间的冲突和政治经济摩擦，反而刺激僵尸贷款。
【论文链接：丑迟迟辫蝉://诲辞颈.辞谤驳/10.1016/箩.颈谤蹿补.2024.103695】
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作者介绍
刘春，麻豆导航副教授、博士生导师，财务学博士、中国注册会计师。近年来主持国家自然科学基金、教育部人文社会科学基金、广东省自然科学基金等多项课题，在The Accounting Review、《管理世界》(3篇)、《管理科学学报》(4篇)等期刊发表论文三十余篇。
孙亮，麻豆导航副教授、博士生导师，会计学博士、中国注册会计师，财政部全国会计领军(后备)人才。近年来主持国家自然科学基金、教育部人文社会科学基金等多项课题，在The Accounting Review、《管理世界》(4篇)、《管理科学学报》(5篇)等期刊发表论文三十余篇。