国金学术 | 麻豆导航第52期青年论坛顺利举行
??????? 12月15日上午，麻豆导航第52期青年论坛在海琴6号楼A428顺利举行。本次论坛由中山大学岭南学院2018级博士研究生邢子煜分享论文《捆绑的融资困境：银行负债结构与公司信贷获取》。我院李世刚副教授、徐静副教授、谢建辉副教授、邓贵川副教授、李磊博士后以及本硕博学生代表共计50余人参与了此次活动。
??????? 邢子煜首先阐述了我国公司融资困境的现状、原因、业务特征以及相应的对策，进一步引出了我国银行数量不断增长，?却依然没能解决中国金融体系服务实体经济的一些具体问题。邢子煜指出，理解这个问题背后深层次原因的一个关键是银行负债的结构，进而得出文章研究的核心问题：银行负债结构是否影响了银行的信贷供给以及银行依赖型公司的信贷对象选择？能否通过改善银行负债结构增加信贷供给、优化银企信贷匹配结构？信贷来源的改善能否平滑实体经济遭受的信贷冲击？
??????? 随后，邢子煜介绍了文章的数据和变量，并围绕银行负债结构，从信贷市场供给侧分析了“银行负债结构——银行信贷供给——公司信贷获取”的完整逻辑链条，阐述了如何利用Fox（2018）提出的“多对多匹配博弈估计”的方法对信贷市场需求侧公司信贷对象的偏好特征进行估计。
??????? 进一步地，邢子煜介绍了文章基于机器学习的反事实分析框架，并就银行负债结构改善对银行信贷供给、公司信贷资源获取、银企匹配结构的影响进行了讨论。除此之外，邢子煜还介绍了文章如何使用Amiti & Weinstein（2018）的方法拆解异质性银行信贷冲击，并分析了信贷市场保持合理银企匹配结构的重要意义。
??????? 最后，邢子煜讲述了文章的结论：首先，信贷市场供给侧，具有高核心负债占比的银行提供更多信贷供给，公司获取信贷资源规模的变化主要由信贷供给因素驱动，构成“低核心负债—信贷供给抑制—信贷紧缩”的逻辑链条；第二，信贷市场需求侧，具有轻资产特征的银行依赖型公司更加偏好向核心负债占比较高的银行贷款，并且该现象在中小银行中更为突出；最后，提升银行的核心负债占比有利于增加银行信贷供给、改善银企匹配及结构，有效缓和公司面临的平均特质性银行信贷冲击，着重改善中小银行的负债结构效果更显著。
??????? 活动过程中，老师、同学们与邢子煜进行了热烈的讨论和深入的交流，同学们纷纷表示收获颇丰，论坛至此圆满结束。