学术预告 | 国家金融学系列第13期暨麻豆导航学术系列第194期
发布人：学院管理人员
发布日期：2022-04-24
报告人：汤珂教授
题 目：平仓压力、掠夺性交易对石油负价格的影响
时 间：2022年4月27日（周叁，15:00-16:30）
地 点：腾讯会议（151-455-120）
主持人: 李腾副教授
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报告介绍
本文研究了2020年4月20日纽约商品交易所(狈驰惭贰齿)的平仓压力和掠夺性交易对于西德克萨斯中质原油(奥罢滨)期货负结算价格的影响。我们构建的理论模型表明，急于将多头仓位平仓，即平仓压力，拉低了奥罢滨价格。实证检验证实了这种平仓压力的负面价格效应，但经过估计这种效应使价格仅降至约3美元。在结算交易（罢础厂）市场建立的扩展模型进一步表明，掠夺性交易对日结算价格有较大的负向作用，并且模拟得到的日结算价格低于-30美元。总的来说，平仓压力和掠夺性交易共同导致了石油负价格。
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报告人介绍
汤珂是清华大学社会科学学院经济所教授、所长。在Journal of Finance, Review of Financial Studies、《中国社会科学》、《经济研究》等顶级中英文期刊上发表多篇论文，目前担任国际期刊Quantitative Finance的执行编辑以及Journal of Commodity Markets的副主编。研究成果得到美国期货管理委员会、联合国大宗商品报告以及多家媒体的报道，多次参加联合国贸发会议、欧盟、OECD等智库会议。获得过中宣部“四个一批”人才、国家杰出青年科学基金、中组部“青年拔尖人才支持计划”等奖励。